作者视角：本文基于 2026 年 5 月公开融资信息与行业分析展开推断，不构成投资建议。未披露数据处已标明。

先说结论： 截至 2026 年 5 月，DeepSeek（深度求索，中国大模型公司，创始人梁文锋）投后估值超 3500 亿元人民币，买的不是当期收入，而是三件事——用开源 R1 打破美国 AI 行业的定价权锚点、在国家大基金背书下成为中国 AI 基础设施的候选建设者、以及能否建成正反馈闭环的不确定性溢价。23 天内估值从约 100 亿美元跃升至约 515 亿美元，反映的是行业定价体系相变，而非常规 PE 估值。

# 行业巨变：DeepSeek V4 发布与信息爆炸的一周

事情是这样的。

上周五（2026 年 4 月 24 日），DeepSeek 发布了 V4。

两个版本，V4-Pro-Max 1.6 万亿参数，V4 Flash 284 亿参数，都是 MoE 架构，都支持 100 万 token 上下文窗口。V4 Flash 的定价是每百万输入 token 0.14 美元，几乎是同级别模型里最便宜的。

然后华为紧接着宣布，全系列 Ascend 芯片对 V4 提供完整支持。寒武纪也第一时间跟进了兼容性适配。

如果你关注 AI 行业的话，应该能感觉到，这一周的信息密度有多高。